¿Qué es el trading por cuenta propia?
La negociación por cuenta propia, comúnmente conocida como "prop trading", representa un escenario en el que una institución financiera o un banco realiza operaciones con acciones, bonos, derivados, materias primas u otros activos financieros utilizando sus propios recursos, en lugar de fondos pertenecientes a sus clientes, con el fin de obtener beneficios. Esta práctica se asocia a menudo con entidades financieras como bancos o fondos de cobertura, que utilizan su propio capital para participar en operaciones comerciales, exclusivamente para su propio beneficio financiero. A diferencia de las prácticas comerciales tradicionales, en las que las instituciones ejecutan operaciones en nombre de los clientes, la negociación por cuenta propia implica que la empresa financiera especula con instrumentos financieros únicamente en beneficio propio.
Es fundamental tener en cuenta que los bancos y otras instituciones financieras están autorizados a realizar operaciones por cuenta propia siempre que no mantengan directa o indirectamente una sucursal o agencia bancaria en Estados Unidos. Si lo hacen, caen bajo la jurisdicción de la Regla Volcker. Esta norma, que forma parte de la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección del Consumidor, prohíbe a cualquier entidad bancaria realizar operaciones por cuenta propia o adquirir o conservar una participación en la propiedad, patrocinar o mantener determinadas relaciones con un fondo de cobertura o un fondo de capital riesgo/inversión. La Regla Volcker pretende reducir los riesgos asumidos por los bancos, salvaguardándoles de participar en actividades de negociación especulativa que no beneficien a sus clientes.
¿Cómo operan las sociedades de inversión por cuenta propia?
A continuación encontrará una guía detallada de su marco operativo:
- Asignación de capital: Estas empresas asignan una parte de su capital financiero a los operadores, que posteriormente utilizan estos fondos en diversos mercados financieros.
- Búsqueda de talentos: Las empresas de negociación por cuenta propia buscan habitualmente operadores expertos y les proporcionan la formación y los recursos necesarios para mejorar su capacidad de negociación.
- Mitigación del riesgo: La aplicación de una sólida gestión del riesgo es fundamental para el éxito de una empresa de negociación por cuenta propia. Estas empresas aplican estrictos protocolos de gestión de riesgos para comprobar que los operadores cumplen los parámetros de riesgo estipulados.
- Aplicación de estrategias de negociación: Los operadores de las empresas que operan por cuenta propia despliegan una miríada de estrategias, como el arbitraje estadístico, la creación de mercado, el seguimiento de tendencias y otros enfoques algorítmicos y, posiblemente, de negociación de alta frecuencia (HFT).
- Inversión en tecnología e infraestructuras: En la negociación por cuenta propia se hace especial hincapié en la tecnología. Las empresas invierten considerablemente en plataformas de negociación, algoritmos y herramientas de análisis de datos de última generación, con el fin de obtener una ventaja competitiva en el mercado.
- Investigación y análisis: Se llevan a cabo investigaciones y análisis minuciosos para detectar oportunidades de negociación lucrativas y forjar nuevas estrategias de negociación eficaces.
- Evaluación del rendimiento: El rendimiento de los operadores y sus estrategias de negociación se evalúan constantemente para confirmar su rentabilidad y su conformidad con los objetivos y parámetros de riesgo de la empresa.
- Generación de ingresos: Los ingresos se obtienen de las operaciones realizadas con éxito, y una parte de los beneficios generados suele distribuirse entre los operadores que ejecutan las operaciones.
Las empresas de negociación por cuenta propia operan en un entorno de alto riesgo y altas recompensas, y su éxito depende en gran medida de la habilidad y disciplina de sus operadores, así como de la eficacia de su tecnología y estrategias de negociación.
¿En qué se diferencia el Prop Trading de otros tipos de trading?
La negociación por cuenta propia se distingue de otros tipos de negociación principalmente por su estructura financiera, su perfil de riesgo y sus objetivos. He aquí las principales diferencias:
- Rendición de cuentas de pérdidas y ganancias: La negociación por cuenta propia afecta directamente a los estados financieros de la propia empresa, reflejando directamente los beneficios y las pérdidas. Por el contrario, otras entidades de negociación, como los gestores de activos, afectan a las cuentas de los clientes, devengando comisiones de servicio con independencia de los resultados.
- Marco regulador: Las estipulaciones regulatorias a las que se enfrentan las empresas de negociación por cuenta propia suelen ser diferentes de las aplicables a otras entidades de negociación, atribuibles a los riesgos y a la práctica de negociar su capital por cuenta propia.
- Gestión de riesgos: Se emplean diversas estrategias de gestión del riesgo. Los operadores por cuenta propia pueden asumir niveles de riesgo elevados, dado que operan con su capital, mientras que los gestores de activos y operadores similares pueden verse limitados por normas de riesgo más prudentes, establecidas por clientes o partes externas.
- Estrategias de inversión: Las empresas propietarias suelen utilizar una amplia gama de estrategias de negociación, que abarcan la negociación de alta frecuencia y algorítmica. Pueden navegar a través de estrategias agresivas para amplificar los beneficios, mientras que otras pueden estar limitadas por la aversión al riesgo impuesta por el cliente.
Horizonte temporal: La negociación por cuenta propia suele dar prioridad a la negociación a corto plazo, con el objetivo de aprovechar las tendencias del mercado. Por el contrario, los estilos de negociación alternativos pueden suscribir inversiones a más largo plazo, alineadas con los objetivos financieros de los clientes.
Tipos de instrumentos financieros en la negociación por cuenta propia
Estos son algunos de los instrumentos financieros que se negocian habitualmente por cuenta propia:
- Acciones: La negociación de acciones de empresas que cotizan en diversas bolsas es habitual.
- Valores de renta fija: Se trata de operaciones con bonos diversos, como bonos del Estado, corporativos y municipales, entre otros dispositivos de renta fija.
- Derivados: Los operadores de Prop a menudo navegan a través de derivados como opciones, futuros y swaps, con el objetivo de cosechar beneficios de la dinámica de precios de los activos subyacentes o como mitigación del riesgo.
- Divisas (Forex): Las empresas propietarias operan en los mercados de divisas, negociando con diversos pares de divisas, en busca de beneficios de los cambios de valoración de las divisas.
- Materias primas: Las operaciones con materias primas, como el petróleo, el oro y los productos agrícolas, son frecuentes en la negociación por cuenta propia.
- Fondos cotizados (ETF) y fondos de inversión: La negociación con ETF y fondos de inversión ofrece a los operadores de puntales acceso a una amplia gama de activos o a segmentos específicos del mercado.
- Criptomonedas: Varias empresas de negociación por cuenta propia se han aventurado en el comercio de criptomonedas, atraídas por la considerable volatilidad y el potencial de beneficios, aunque con mayores riesgos.
- Índices: La inversión en índices, que representan cestas de activos, como las acciones, también se practica en el ámbito de la negociación por cuenta propia.
¿Cómo iniciarse en el Prop Trading?
Empezar una carrera en prop trading y pasar por el proceso de evaluación en una empresa de prop trading. El proceso de evaluación es un paso crucial para que los aspirantes a prop traders demuestren sus habilidades y su elegibilidad para operar con el capital de la empresa. He aquí una guía resumida paso a paso para empezar:
- Investigación y selección: Busque empresas de prop trading de renombre y familiarícese con sus protocolos de evaluación, teniendo en cuenta las variaciones entre empresas. Comprenda la normativa y el comportamiento esperado durante esta fase, teniendo en cuenta que algunas empresas pueden aplicar criterios más estrictos.
- Entre en el programa de evaluación: Numerosas empresas ofrecen una iniciativa de evaluación, un requisito previo para los operadores. Por lo general, esto se ejecuta a través de una cuenta de demostración, lo que facilita un entorno libre de riesgos para los comerciantes.
- Fase de evaluación: Esta fase suele constar de dos segmentos, en los que se obliga a los operadores a alcanzar los hitos de beneficios estipulados respetando las limitaciones de riesgo. Aquí se evalúa la capacidad de gestión del riesgo y la coherencia de los beneficios del operador.
- Cumplir los criterios y obtener financiación: Tras una evaluación satisfactoria, los operadores adquieren una cuenta operativa, financiada con las reservas de la empresa, para realizar operaciones en directo. El éxito de esta cuenta influye en la permanencia del operador y en sus perspectivas de crecimiento.
Riesgos de operar con una empresa de capital riesgo
Por lo general, las empresas de props presentan un riesgo mucho mayor que operar con un bróker tradicional. Esto se debe a que no suelen tener las mismas protecciones reglamentarias que los corredores tradicionales. Además, a menudo exigen a sus operadores que aporten una cantidad significativa de dinero como garantía, que puede perderse si el operador no tiene éxito. Si está pensando en operar con una empresa de props, es importante que conozca los riesgos que conlleva. He aquí un desglose de algunos de estos riesgos:
- Apalancamiento: Las empresas de propulsión a menudo permiten a los operadores utilizar apalancamiento, lo que puede aumentar los beneficios, pero también las pérdidas. Esto significa que los operadores pueden perder más de lo que invierten.
- Cambios en el mercado: Todas las operaciones tienen riesgos de mercado. Los cambios inesperados en el mercado pueden provocar pérdidas.
- Riesgos de la empresa: La propia estabilidad de la empresa y su gestión también son riesgos. Si la empresa no está bien gestionada o no es estable, puede provocar grandes pérdidas.
- Riesgo reglamentario: Las empresas de accesorios están sujetas a supervisión reglamentaria. Los cambios en las políticas reguladoras o el incumplimiento de la normativa vigente pueden afectar negativamente a la empresa y, en consecuencia, a los operadores.
- Riesgos de la estrategia: El buen funcionamiento de los métodos de negociación es un riesgo. Los métodos que no funcionan bien o se utilizan mal pueden causar pérdidas.
Garantizar la seguridad cuando se negocia con una empresa instrumental
Operar con una empresa de inversión por cuenta propia puede ser gratificante, pero también conlleva riesgos. A continuación se indican una serie de pasos que le ayudarán a garantizar su seguridad y a proteger sus intereses cuando opere con una empresa de apuntalamiento:
- Diligencia debida: Examine detenidamente la empresa de prop trading. Compruebe si siguen las normas, sus resultados anteriores, lo estables que son y lo que otros dicen de ellos.
- Entienda el acuerdo: Antes de firmar nada, asegúrate de que entiendes las condiciones. Esto incluye cómo se reparten los beneficios, los honorarios y otras normas. Si es necesario, pide ayuda a un abogado.
- Cumplimiento de la normativa: Asegúrese de que la empresa cumple todas las normas y no ha tenido problemas en el pasado. Las empresas que cumplen las normas son menos propensas a correr grandes riesgos.
- Gestión de riesgos: Conozca el plan de mitigación de riesgos de la empresa y asegúrese de que se ajusta a su tolerancia personal al riesgo.
- Supervisión continua: Evalúe constantemente los resultados de sus operaciones y el rendimiento general de la empresa. Manténgase al día de los cambios en la gobernanza de la empresa, las metodologías de negociación o las métricas de cumplimiento.
Resumen
La negociación por cuenta propia ofrece un modelo de negociación distinto en el que las empresas financieras aprovechan su propio capital para obtener beneficios. El éxito en este ámbito depende de la habilidad de los operadores, de una gestión eficaz del riesgo y de la utilización de tecnología avanzada. Para forjarse una carrera de éxito, los aspirantes a operadores deben elegir empresas de confianza, aprobar programas de evaluación y seguir las directrices de gestión de riesgos. Comprender los riesgos y mantener un enfoque disciplinado de la negociación es fundamental para tener éxito en el entorno de alto riesgo de la negociación por cuenta propia.
